주식 EV/EBITDA?

 

주식 EV/EBITDA?

EV/EBITDA는 기업의 주가가 적정한 가격인지 판단하는 데 사용되며 기업의 시장가치인 EV를 세전 영업이익인 EBITDA로 나눠서 구할 수 있다.

 

  EV는 Enterprise Value의 줄임말로 기업가치를 뜻한다. 기업가치는 기업 자기 자본의 시장가치와 부채의 시장가치를 더해서 구한다.

 EV= 우선주를 포함한 시가총액+순부채

 

EBITDA는 Earning Before Interest Tax Depreciation and Amotization의 줄임말로 세전 영업이익이라 한다. 세전 영업이익인 EBITDA는 영업이익에 유형인 비유동자산에 대한 감가상각인 감가상각비와 무형인 비유동자산에 대한 감가상각인 감모상각비를 더해서 구한다. 

EBITDA=영업이익+감가상각비+감모상각비

 

이 비율은 기업이 자기 자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 능력을 알아볼 수 있는 지표이다. 이 비율이 높을수록 주가가 과대평가된 것으로 판단할 수 있고 이 비율이 낮다는 것은 기업의 주가가 낮으면서 영업현금이 좋다고 판단할 수 있다.

 

이 지표는 투자 원금을 회수하는 데 걸리는 기간을 나타낸다. 이 비율이 높으면 기업이 벌어들이는 이익에 비해 기업의 총가치가 높게 평가되고 있다는 의미이다. EV/EBITDA가 5배인 주식을 매수하면 5년 후에 기업이 영업이익으로 벌어들이는 현금으로 원금을 회수할 수 있다고 해석할 수 있다. 그리고 이 비율이 10배라면 10년 후에 원금을 회수할 수 있다고 볼 수 있다.